平安500ETF联接基金财报解读：份额缩水49.64%，净资产骤降51.44%
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，平安500ETF联接基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临着份额和净资产的双重下滑，净利润实现扭亏为盈，同时管理费等费用也有一定变化。这些数据的背后，反映了基金在市场环境中的运作状况和面临的挑战。
财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水
本期利润与资产净值变化
2024年，平安500ETF联接基金实现净利润6,485,487.94元，相比2023年的 -63,223,172.03元，实现了扭亏为盈。从资产净值来看，2024年末基金资产净值为558,505,715.11元，较2023年末的1,150,041,698.21元，减少了591,535,983.10元，降幅达51.44%。
| 年份 | 本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 6,485,487.94 | 558,505,715.11 |
| 2023年 | -63,223,172.03 | 1,150,041,698.21 |
基金份额净值增长率
2024年，平安500ETF联接A份额净值增长率为6.07%，平安500ETF联接C份额净值增长率为5.96%，均跑赢业绩比较基准收益率。过去三年，联接A和联接C的份额净值增长率分别为 -17.35%和 -17.61%，业绩表现相对不佳。
| 份额类别 | 2024年份额净值增长率 | 过去三年份额净值增长率 | 2024年业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 平安500ETF联接A | 6.07% | -17.35% | 5.40% |
| 平安500ETF联接C | 5.96% | -17.61% | 5.40% |
投资运作：紧跟指数，注重风险控制
投资策略
本基金为目标ETF的联接基金，主要通过投资于目标ETF来实现对业绩比较基准的紧密跟踪，也可买入标的指数成份股跟踪标的指数。在投资管理上，利用量化科技系统进行精细化组合管理，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。
业绩表现归因
2024年市场风格从存量博弈转向增量进取，本基金在这样的环境下，通过紧密跟踪指数，实现了份额净值的增长。然而，过去三年的不佳业绩可能与市场整体走势以及指数表现相关。
市场展望：2025年A股市场可期
管理人认为，2025年上半年A股市场可以更加积极乐观。国内经济方面，2025年是财政持续扩张的一年，政策方向在于改善地方财政支出结构、支持稳楼市、促消费等。市场上，科技浪潮引领的投资主线行情有望贯穿全年，但需把握节奏，注意市场波动。
费用分析：管理费用相对稳定
管理费与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为215,574.06元，较2023年的193,348.47元有所增加；托管费为43,114.92元，相比2023年的38,669.70元也略有上升。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 215,574.06 | 43,114.92 |
| 2023年 | 193,348.47 | 38,669.70 |
销售服务费
2024年，平安500ETF联接C类份额当期发生的销售服务费为331,982.20元，相比2023年的542,473.14元有所下降。
交易情况：股票投资收益欠佳
投资收益
2024年投资收益为 -55,185,128.22元，其中股票投资收益为 -1,589,496.94元，基金投资收益为 -66,762,598.87元，债券投资收益为368,233.37元。公允价值变动收益为62,231,815.09元，对整体收益起到了重要的支撑作用。
| 项目 | 2024年投资收益（元） | 2024年公允价值变动收益（元） |
|---|---|---|
| 投资收益 | -55,185,128.22 | 62,231,815.09 |
| 股票投资收益 | -1,589,496.94 | - |
| 基金投资收益 | -66,762,598.87 | - |
| 债券投资收益 | 368,233.37 | - |
关联方交易
通过关联方交易单元进行的交易中，2024年无股票、债券、债券回购及权证交易。2023年，方正证券作为关联方，股票成交金额为39,426,644.95元，占当期股票成交总额的9.19%；基金成交金额为7,859,728.20元，占当期基金成交总额的1.30%。
投资组合：基金投资占主导
资产组合
期末基金资产组合中，基金投资占比最高，为93.76%，金额达524,588,222.73元；权益投资（股票）仅占0.01%，金额为79,454.64元。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 79,454.64 | 0.01 |
| 基金投资 | 524,588,222.73 | 93.76 |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，持有股票较为分散，单个股票占比均较小，最大的三棵树也仅占0.00%，公允价值为8,520.00元。
份额持有人：结构与变动分析
持有人结构
期末基金份额持有人中，平安500ETF联接A类份额，机构投资者持有份额占比75.33%；平安500ETF联接C类份额，个人投资者持有份额占比97.76%。整体来看，个人投资者持有份额占比64.82%，机构投资者占比35.18%。
| 份额级别 | 机构投资者持有份额比例（%） | 个人投资者持有份额比例（%） |
|---|---|---|
| 平安500ETF联接A | 75.33 | 24.67 |
| 平安500ETF联接C | 2.24 | 97.76 |
| 合计 | 35.18 | 64.82 |
份额变动
2024年，平安500ETF联接A类份额总申购27,622,503.65份，总赎回121,420,796.17份；平安500ETF联接C类份额总申购251,244,975.19份，总赎回770,460,720.27份。整体基金份额总额从2023年末的1,130,584,462.76份减少至517,570,425.16份，减少了49.64%。
| 份额级别 | 2024年总申购份额（份） | 2024年总赎回份额（份） | 2023年末份额总额（份） | 2024年末份额总额（份） | 份额变化率（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 平安500ETF联接A | 27,622,503.65 | 121,420,796.17 | 327,063,392.36 | 233,265,099.84 | -28.68 |
| 平安500ETF联接C | 251,244,975.19 | 770,460,720.27 | 803,521,070.40 | 284,305,325.32 | -64.62 |
| 合计 | 278,867,478.84 | 891,881,516.44 | 1,130,584,462.76 | 517,570,425.16 | -49.64 |
风险提示
报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况。当该基金份额持有人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回，导致流动性风险，甚至对基金份额净值造成不利影响。基金经理虽会做好流动性管理，但赎回款项仍可能被延缓支付，未赎回的基金份额持有人也可能承担资产变现冲击成本。
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